Ключевую ставку ЦБ снизят или нет? Разбираю прогнозы перед заседанием 11 сентября - 7Post

До заседания ЦБ 11 сентября несколько дней. Мне интересно, как поступит ЦБ, поэтому я перелопатил свежие данные, аналитику и отчёты экспертов, чтобы понять, к чему нам готовиться!

Кстати, ЦБ снижал ставку уже 10 раз подряд. Снизит ли в 11 раз? Есть факторы как за снижение, так и против. Давайте разберём их.

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мойканал в MAX или Телеграм. Там много другого полезного контента.

Почему НАДО бы снизить (ЗА):

Экономика почти не растет. Прогнозы по ВВП на этот год совсем скромные — около 0,4% . Высокая ставка в 14% просто душит бизнес: кредиты слишком дорогие, чтобы открывать новые производства или расширяться.
Экономика "переохлаждается". Розничный спрос просел, а на рынке труда фиксируется первый за долгое время рост безработицы. Это классические симптомы того, что высокая ставка больше не спасает, а убивает экономику.
Бизнесмены загибается. На недавнем форуме всего 9% опрошенных бизнесменов заявили, что у них есть свои деньги для развития. Все остальные не могут взять кредит, потому что он нереально дорогой.

Почему НЕЛЬЗЯ снижать (ПРОТИВ):

Инфляция снова начинает ползти вверх. Да, в августе была даже небольшая дефляция. Но за последнюю неделю цены снова скакнули и годовая инфляция за август достигла 6,3% (в июле было 6%).
Топливный кризис. Дизель с начала года подорожал на 18,9%, бензин на 20,5%. Это увеличивает издержки у всех: у перевозчиков, у производителей, у магазинов. В итоге, это всё заложат в цену товаров, и мы увидим новую волну инфляции. Пока есть проблемы с бензином, про снижение ставки можно забыть.
Все ждут подорожания «коммуналки». Впереди индексация тарифов ЖКХ (с 1 октября в среднем на 15%). Сейчас снижать ставку накануне такого события — как подливать масла в огонь.

Так что же в итоге?

Большинство опрошенных аналитиков (18 из 21) ставят на то, что ставку НЕ СНИЗЯТ! Даже председатель комитета Госдумы по финансам Аксаков говорит, что ставку, скорее всего, не тронут. А в свежих материалах самого ЦБ звучит довольно жёсткий сигнал: инфляция пока не сдаётся, рубль слабеет, издержки растут — не до снижений!

По сути 11 сентября у ЦБ есть два реальных варианта:

Базовый (вероятность 60–65%): ставка останется 14%. ЦБ скажет: «Снижать не можем, риски слишком большие».
Альтернативный (30–35%): снижение на 0,25%, до 13,75%. Но реального толку от такого снижения не будет, оно символическое.

Снижение на 0,5% или больше можно вообще не ждать. Пока это из области фантастики.

Что делать с деньгами прямо сейчас?

Вот так сейчас выглядит мой портфель (скрин из сервиса учёта инвестиций):

Поделюсь своей стратегией, во что инвестирую лично я:

Облигации — только надёжных компаний с высоким рейтингом от "А". Никаких ВДО, сейчас это игра в русскую рулетку.
Фонд ликвидности — держу 40% портфеля в SBMM. Проценты по нему капают неплохие (почти 14% годовых), и если учитывать, что ставку быстро не снизят, фонд еще долго будет оставаться привлекательным.
Акции — пока у меня на паузе. Рынку расти не на чем, кроме надежд на мирные переговоры, которые вроде как пытаются сейчас запустить - приезд Кушнера и Уиткоффа в РФ в прошлую субботу. Кстати, первый приезжал к нам уже 3 раза, второй 8 раз с темой переговоров, но "воз и ныне там".

Заключение

Я лично думаю, что 11 сентября ставку всё же снизят на 0,25%, чисто чтобы бизнесмены не подняли Набиуллину на вилы, так как бизнес у многих на последнем вздохе работает. Но реального позитивного влияние это снижение ни на экономику, ни на фондовый рынок не окажет. Ставка всё так же будет высока, кредиты недоступны, бизнес под давлением.

И вообще, готовимся к тому, что ставка останется высокой ещё очень долго. Сам ЦБ прогнозирует среднюю ставку в этом году на уровне 14,5–14,6%, а возвращение к однозначному значению (8–9%) — только к 2028 году. Так что расслаблятся рано.

А вы как думаете, ставку порежут или оставят? Жду ваши версии в комментариях! 👇

Сервис, где я веду учёт своего портфеля!