Хотите надёжность как у ОФЗ, но выше доходность? Берите эту облигацию! - 7Post

Когда видишь рейтинг AAA и доходность под 15%, думаешь - да это же ОФЗ. Но нет, сегодня на разборе — облигации ПАО «СИБУР Холдинг», крупнейшего в России производителя синтетических материалов и одного из мировых лидеров в нефтехимии.

В моём портфеле есть облигации СИБУРа (скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):

RU000A10C8T4 (СИБУР Холдинг 001Р‑07)

до погашения ~2,5 года (12.02.2029)
цена ~99,4%
доходность к погашению 15,1% годовых
купон 13,95% фиксированный, выплачивается каждый месяц
никаких лишних «сюрпризов» вроде оферт или амортизаций
рейтинг: AAA (АКРА, Эксперт РА)

Сама бумага интересная, но когда я изучил свежий отчёт за первую половину 2026г, появилось несколько важных моментов. Давайте разбираться 👇

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мойканал в MAX или Телеграм. Там много другого полезного контента.

📊 ЧТО ПОКАЗАЛ ПОСЛЕДНИЙ ОТЧЁТ

Цифры такие:

Выручка 516 млрд, -2,5% к прошлому году.
Чистая прибыль 67,7 млрд, снизилась на –54%. Звучит страшно!Но самом деле это падение связано с переоценкой валютных долгов. Если же смотреть на скорректированную чистую прибыль, то она выросла на 22,9%. Бизнес реально стал эффективнее.

Так что первый вывод: прибыль есть, и она растёт!

🚨 НА ЧТО ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ

Момент №1. Выручка немного упалаНо на смешные 2,5%. Причина — снижение спроса в строительстве. Это внешняя история, СИБУР тут бессилен.

Момент №2. Компания много вкладывается в развитиеИнвестиции за полгода — 118,3 млрд рублей. СИБУР строит Амурский газохимический комплекс — огромный завод. Это требует больших денег, и из-за этого денежный поток пока считается «слабым». Но это временно — активная стройка продлится до 2027г.

Момент №3. Долговая нагрузкаВесь долг СИБУРа — 1,015 трлн рублей. Сумма большая, но за полгода она сократилась на 3,2%, пик инвестиций пройден.Индикатор Долг/EBITDA — 2,7х. Это считается умеренной нагрузкой и для такой крупной компании она вполне комфортна.

ЧТО ХОРОШЕГО? (ПЛЮСЫ)

✅ Высший кредитный рейтинг AAA(RU). АКРА подтвердило его в августе 2026г с «стабильным» прогнозом. Облигации СИБУРа по надёжности близки к ОФЗ.

✅ Очень высокая прибыльность. АКРА оценивает среднюю рентабельность СИБУРа на уровне 37% в ближайшие годы. Это один из лучших показателей в мире в нефтехимии!

✅ Хорошее финансовое положение. У компании устойчивый приток денег от работы и удобный график погашения долгов.

✅ Бизнес действительно растёт. Скорректированная чистая прибыль выросла на 22,9% — компания умеет зарабатывать!

📌 Заключение

СИБУР — это одна из тех редких историй, где надёжность почти как у ОФЗ, а доходность — выше инфляции и банковских депозитов. Дефолт тут практически исключён! 15% годовых меня устраивают с ежемесячной выплатой купонов, поэтому я продолжу увеличивать долю СИБУРа в своём портфеле!

А что вы думаете об облигациях СИБУРа? Делитесь мнением в комментариях 👇

Сервис, где я веду учёт своего портфеля!